Evropski bankarski gigant sprema veliki posao: Vlasnik najveće banke u BiH kupuje Commerzbank

Italijanska bankarska grupacija UniCredit sve je bliže preuzimanju kontrole nad njemačkim Commerzbankom, a ishod ovog procesa mogao bi imati značajne posljedice za evropski finansijski sektor. Evropska centralna banka (ECB) dala je zeleno svjetlo za povećanje vlasničkog udjela UniCredita iznad 30 posto, čime je otvoren put za nastavak kupovine dionica bez unaprijed postavljene gornje granice.

Riječ je o transakciji čija se vrijednost procjenjuje na oko 45 milijardi eura. Ako plan bude realiziran, bit će to jedno od najvećih prekograničnih bankarskih preuzimanja u Evropi u posljednjih nekoliko decenija, a UniCredit će dodatno ojačati svoj položaj na njemačkom tržištu.

Posljedice ovog procesa prate se i u Bosni i Hercegovini. Italijanska grupacija ovdje posluje preko UniCredit Bank d.d. Mostar i UniCredit Bank a.d. Banja Luka, pa se njen rast na evropskom tržištu posmatra i kroz značaj koji ima za domaći bankarski sektor.

Odluka ECB-a predstavlja važan korak za UniCredit, ali ne znači da je Commerzbank već prešao pod njegovu kontrolu. Za završetak transakcije potrebno je ispuniti i preostale regulatorne i druge uslove.

Italijanska grupacija očekuje da bi taj proces mogao biti okončan do kraja 2026. godine. U tom slučaju, UniCredit bi mogao raspolagati s približno 50 posto glasačkih prava u njemačkoj banci, što bi mu omogućilo da preuzme kontrolu nad njenim poslovanjem.

Dioničari Commerzbanka koji su prihvatili raniju ponudu za zamjenu dionica dobit će nove dionice UniCredita. Na taj način italijanska banka povećava svoj udio, istovremeno nastojeći realizirati planirano preuzimanje.

Koliki dio Commerzbanka već pripada UniCreditu?

UniCredit je u maju pokrenuo dobrovoljnu javnu ponudu kojom je želio preći prag od 30 posto vlasništva u Commerzbanku. Ponuda je zaključena u julu, a dioničari su ponudili 17,6 posto dionica njemačke banke.

Uz već direktno posjedovanih 26,77 posto kapitala i finansijske instrumente koji omogućavaju sticanje dodatnih 3,22 posto, ukupni potencijalni udio UniCredita doseže 47,59 posto kapitala Commerzbanka.

Prema obračunu italijanske grupacije, to predstavlja približno 49,65 posto glasačkih prava. Razlika između udjela u kapitalu i glasačkih prava proizlazi iz činjenice da vlastite dionice Commerzbanka ne daju pravo glasa.

Upravo zato je odobrenje ECB-a značajno: uklonjena je jedna od ključnih regulatornih prepreka za nastavak procesa, iako konačan ishod još zavisi od ispunjavanja preostalih uslova.

Šta bi ova transakcija mogla značiti za BiH?

UniCredit već ima snažnu poziciju na bankarskom tržištu Bosne i Hercegovine. UniCredit Bank d.d. Mostar najveća je pojedinačna banka u zemlji prema ukupnoj aktivi, koja je na kraju 2025. godine iznosila približno 8,75 milijardi KM. Grupacija posluje i putem UniCredit Bank a.d. Banja Luka.

Njeno prisustvo nije ograničeno na BiH. UniCredit je značajan učesnik bankarskog tržišta i u Hrvatskoj, Srbiji i Sloveniji, kao i u drugim zemljama srednje i jugoistočne Evrope.

Preuzimanje Commerzbanka dodatno bi povećalo veličinu grupacije i njen uticaj na evropskom finansijskom tržištu. Ipak, zasad nema najava da bi ova transakcija neposredno promijenila način poslovanja UniCreditovih banaka u Bosni i Hercegovini, piše Biznisinfo.ba.

Za domaće tržište važnije će biti kako će se grupacija dugoročno razvijati i hoće li eventualno objedinjavanje poslovanja u Njemačkoj dovesti do širih strateških promjena.

Zašto se Berlin protivi ovom planu?

Preuzimanje nije naišlo na podršku njemačkih vlasti. Njemačka savezna vlada posjeduje približno 13,3 posto dionica Commerzbanka i zalaže se za očuvanje njegove samostalnosti.

Za Berlin je posebno važno da banka zadrži sjedište u Frankfurtu, nastavi biti izlistana na berzi i zadrži svoju ulogu u finansiranju malih i srednjih preduzeća u Njemačkoj.

Commerzbank je važan izvor finansiranja njemačke privrede, pa se pitanje njegovog vlasništva ne posmatra samo kao poslovna odluka nego i kao pitanje ekonomske stabilnosti i kontrole nad ključnim finansijskim institucijama.

S druge strane, UniCredit već posluje u Njemačkoj preko HypoVereinsbanka (HVB). Preuzimanjem Commerzbanka njegova pozicija na tom tržištu postala bi još snažnija.

Konačno spajanje moglo bi uslijediti tek za nekoliko godina

Čak i ako UniCredit preuzme kontrolu nad Commerzbankom do kraja 2026. godine, potpuno objedinjavanje dvije banke neće biti neposredno.

Izvršni direktor UniCredita Andrea Orcel ranije je ukazao na mogućnost da potpuna integracija bude provedena tek 2029. ili 2030. godine.

Commerzbank je izrazio spremnost za konstruktivan dijalog s italijanskom grupacijom, ali takav stav ne znači da su formalni pregovori o spajanju već počeli.

Pred UniCreditom je, dakle, još nekoliko važnih koraka prije konačnog preuzimanja. Ako uspije realizirati plan, grupacija će značajno proširiti svoje poslovanje u Njemačkoj i dodatno učvrstiti položaj među vodećim evropskim bankama.