Profit-mašine na Wall Streetu ponovo usporavaju

U velikim investicijskim postrojenjima Wall Streeta došlo je do iznenađujućeg preokreta, i to nizbrdo. Čak i nakon što je novcem poreznih obveznika spašen profit i likvidnost banaka, novčarska mašina Wall Streeta ponovo usporava. S obzirom na nelagodu koja vlada na finansijskim tržištima i u ekonomiji, brokerske kuće i investicijske banke nisu učinile ni približno onoliko koliko su se njihovi rukovodioci, uposlenici, ali i investitori nadali. Nakon neuobičajeno velike stagnacije u trgovini ovoga ljeta, analitičari preispituju svoje profitne prognoze za 2010, piše u nedjelju komentator New York Timesa, Nelson D. Schwartz.

Sumorni treći kvartal

Glavne aktivnosti Wall Streeta – prodaja i trgovina akcijama i dionicama, te savjetovanje o ulaganjima – daleko su ispod nivoa na kojem su bile prošle godine u isto vrijeme, kaže bankarska analitičarka Meredith Whitney, koja je bila među prvima koja je upozorila na katastrofalne posljedice trgovanja hipotekama i njen utjecaj na velike banke.

I širom svijeta trgovina akcijama ukazuje na pad od 15 posto u odnosu na prošlu godinu, dok je, prema podacima do kojih je došla istraživačka firma Capital IQ, izdavanje obveznica manje za 25 posto. Na osnovu ovih podataka, Whitney predviđa da će godišnji prihod od glavnih poslova Wall Streeta pasti za 25 posto, tj. sa 56 milijardi američkih dolara prošle godine na 42 milijarde u 2010.

Iako konačni bilans gubitaka neće biti poznat do kraja trećeg kvartala, tj. dok finansijske kompanije, u oktobru, ne završe svoje izvještaje o zaradi, intenzitet trgovine ovog ljeta bio je umanjen čak i za normalne ljetne standarde. Trgovanje akcijama na Njujorškoj berzi bilo je za 11 posto ispod nivoa zabilježenog u julu 2009., dok augustovski bilans pokazuje pad od 30 posto.

„Ljudi su očekivali da će se, nakon ljetnog zastoja, u trećem kvartalu stvari popraviti“, kaže Whitney. „Međutim, to se nije dogodilo, a ova neaktivnost sada istinski steže sviju.“

Ekonomija i dalje u haosu

Opadanje na Wall Streetu odraz je sličnih kretanja u cjelokupnoj ekonomiji, koja je u ponovnoj stagnaciji, uprkos blagim znacima oporavka ovog proljeća. Ako banke ponovo budu pod pritiskom, teško da će bilo ko osim najsigurnijih klijenata doći u obzir za odobravanje kredita.

Za manje od dvije sedmice trećeg kvartala, kompanije će biti pod velikim pritiskom da ispune ranija, mnogo optimističnija očekivanja.

“To vam je kao maraton: ako zaostajete pet milja, ne možete se nadati da će te pobijediti u zadnjih 10 minuta utrke,” riječi su Davida H. Ellisona, predsjednika firme za menadžment FBR Fund Advisers, koja je specijalizirana za finansijske kompanije. Mnoge banke se jedva provlače kada su u pitanju tradicionalni Wall Street biznisi.

Jedno od rijetkih svijetlih dostignuća Wall Streeta jeste izdavanje “junk” obveznica, budući da ultra niske kamatne stope ohrabruju investitore da se upuštaju u rizična dugovanja, koja donose veću dobit. Pa ipak, to neće biti dovoljno da se uklone na drugim područjima, smatra jedan od viših dužnosnika sa Wall Streeta, koji je insistirao na anonimnosti, jer nema ovlast u javnosti da govoriti o svojoj kompaniji i jer konačni bilansi neće biti obznanjeni do kraja mjeseca.

Opet će ispaštati radnici

Da stvar bude gora, firme Wall Streeta intenzivirale su radne aktivnosti u prvoj polovini godine, prije nego što su se stvari promijenile, tj. prije nego što su se uskomešali strahovi od dvostruke recesije. Ako aktivnost ostane anemična, firme bi uskoro ponovo mogle početi sa srezivanjem troškova, što, u prvom redu, znači otpuštanje radne snage.

“Smatram da je ljeto bilo stravično za sve. Niko nije očekivao da će biti baš tako loše”, dodaje anonimni zvaničnik. “Situacija se pomalo popravlja u septembru, ali ni približno dovoljno kako bi se umanjile posljedice onoga što se dogodilo u julu i augustu.”

Meredith Whitney smatra da sumorna kratkoročna predviđanja proizlaze iz niza “mršavih” godina u industriji finansijskih usluga. Prema njenom mišljenju Wall Street se susreće sa teškoćama kakvih nije bilo od pucanja tzv. “dot-com mjehurića” od prije deset godina.

“Očekujemo dramatično smanjenje naknada ove godine”, napisala je Whitney u svom skorašnjem izvještaju, u kojem predviđa da će Američka bankarska industrija otpustiti između 40 i 80 hiljada uposlenika, odnosno jednog od deset svojih radnika.

To je možda ekstremno, no Whitney objašnjava da se tzv. “godine booma” neće uskoro vraćati. Čak i onda kada potrošači i kompanije srežu dugovanja, a finansijska reforma uspostavi kočnice profitabilnim biznisima kao što su trgovina derivatima i nekretninama, mehanizmi stjecanja dobiti nastavit će varničiti još dobrih deset godina.

nytimes.com/radiosarajevo.ba